2012-11-28 19:26
F-廣華12/19上市 董座:釣島事件淡化 明年營運看旺
中國汽車零組件廠商F-廣華 (1338) 敲定12月19日掛牌上市,掛牌價區間75-85元,上市後有機會成為汽車零組件股王。董事長余澤民樂觀表示,雖然第四季受到「釣魚台事件影響」,對於日系車種出貨確實受到影響,但從客戶端傳來訊息產能逐步恢復正常,因此最快明年第一季公司產能利用率就會回到8成以上,有信心明年營收獲利絕對比今年好很多。 余澤民表示,過去三年營收獲利都維持成長曲線,但今年在系統件拉低毛利、人工費用提升、搬遷新廠及規費影響,營業費用也因為空運費用、搬遷固定費用增加及新產開辦費等因素影響下,整體獲利獲利確實下滑,今年前三季營收為40.95億元,毛利率24.61%,稅後淨利3.07億元,每股盈餘4.84元,但仍是汽車零組件獲利王。 余澤民指出,下半年在釣魚台事件影響下,日系客戶銷量大幅減少,直接影響廣華華南廠的表現,產能利用率下滑,不過,抵制日貨情況逐漸趨緩,就目前日系客戶公布的數據來看,日產汽車今年原本預計銷量116萬台,但受釣魚台事件,銷售量為90多萬台,明年則預計銷售116萬台;本田今年目標38萬台,只達到32萬台,明年目標46萬台;廣州豐田今年目標27-28萬台,只達到24萬台,明年目標28萬台,預計日系車廠銷量可望回升,對F-廣華的明年營運成長挹注不錯動能,因此明年營運獲利有信心優於今年。 F-廣華主要產品為汽車業客戶提供汽車內外飾件注塑成型及後續水轉印、表面塗裝等製造一條龍式的服務,包含汽車內飾件射出成型、曲面印刷、表面噴塗、電子塑膠配件,其中汽車內飾件射出成型占比重34%、表面噴塗占比重29%、水轉印占23%、模具和其它產品占比重約14%,主要客戶為中國華南及華中地區日系三大車廠(日產、本田、豐田)的零配件供應商,銷售市場以中國為主,占比重達89%目前中國的三大日系旗艦車款中,包括廣州本田的第8代Accord、廣州豐田的Camry和日產的TEANA,其排擋箱、儀表盤、車門所見的木紋裝飾都是廣華生產。 余澤民強調,為避免客戶過於集中,2008年開始拓展北美客戶,逐步跨入克萊斯勒、福特、飛雅特、標緻及雪鐵龍等歐美車廠之汽車零組件供應鏈,開發能力與生產品質並獲得認可,2010北美客戶營收佔比已經到10%,目前積極擴展歐美或歐美車廠在中國的營收比重,未來3大日系車廠營收佔比由目前75%降到50%。 F-廣華2009年-2011年營收分別為29.05億元、35.47億元及46.66億元,毛利率為31.83%、31.94%及27.03%,營業淨利率19.73%、20.23%及15.63%,稅後盈餘為4.87億元、5.35億元及5.81億元,每股盈餘13.51元、8.63元及9.18元。 |
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